美国联邦第九巡回法院在州博彩管辖权争议中对Kalshi作出不利裁决

法院限制预测市场的联邦优先权

美国第九巡回法院对预测市场的监管地位作出了重要裁决，直接影响了Kalshi平台。法院裁定，该平台允许用户对体育赛事结果进行下注的合约应被归类为体育博彩。这种法律解释使这些产品受州级博彩法规的管辖，而不是被视为仅由联邦当局监督的金融衍生品。

对CFTC管辖权的挑战

长期以来，Kalshi一直主张其业务属于美国商品期货交易委员会（CFTC）的管辖范围。通过将其次产品定位为事件合约，该公司认为CFTC的监管框架应优先于州法律。然而，第九巡回法院的裁决使这一立场变得复杂。据The Block报道，该裁决直接挑战了CFTC对这类预测市场保持专属管辖权的观点，实际上为州级监管机构干预这些平台在其境内的运营打开了大门。

对州级监管的影响

这一司法结果赋予了各州更大的权力，使其能够将现有的体育博彩法规适用于数字预测平台。通过将这些合约归类为体育博彩，法院为内华达州等地提供了法律依据，使它们能够对以前试图通过联邦注册来绕过地方博彩法的公司执行法律。CoinGape报道称，这一裁决标志着预测市场行业遭遇的一次重大挫折，因为它在一个许多公司希望保持在统一联邦伞下的领域，巩固了州级监管的权力。

随着行业适应这一新的法律环境，该裁决再次提醒人们，新兴金融技术与传统的基于州的博彩框架之间仍然存在持续的摩擦。该裁决强调，至少在第九巡回法院的管辖范围内，基于事件的合约的分类仍然是严格监管的焦点，州权力目前在对抗联邦的专属管辖主张时占据了相当大的分量。