比特币 Coinbase 溢价率连续 60 天为负，创历史纪录，价格持续走低

创纪录的负溢价

比特币的 Coinbase 溢价指数已连续 60 天处于负值区间。该指标用于追踪 Coinbase Pro（主要由美国机构使用）与 Binance（主要服务于全球散户用户）上比特币的价格差异。持续的负溢价表明，比特币在 Coinbase 上的交易价格相对于 Binance 处于折价状态。

据 CryptoBriefing 和 CryptoPotato 报道，这 60 天是该指数连续保持负值的最长时期。这种持续的折价表明，来自美国大型投资者和机构的买入压力长期处于较低水平。

机构需求与 ETF 资金流向

Coinbase 溢价被分析师广泛视为衡量美国机构需求的关键指标。由于大型金融实体和现货比特币交易所交易基金 (ETFs) 使用 Coinbase 进行托管和执行交易，该平台上的价格走势反映了机构的情绪。

正如 The Block 所报道的那样，负溢价指向了这些大型买家需求的普遍匮乏。这种动力的缺失因现货比特币 ETF 的资金流入疲软而进一步加剧，这些 ETF 未能提供今年早些时候所见的价格上涨压力。此外，科技芯片股下跌等更广泛的市场因素也加剧了风险资产的谨慎情绪。

对比特币价格的影响

美国买盘支撑的缺失与加密货币市场价值的下行压力不谋而合。比特币近期出现下滑，价格逼近 $63,000 关口。从历史上看，Coinbase 上的强劲正溢价通常伴随着重大的牛市行情，而长期的负值时期往往与价格盘整或下跌趋势相一致。分析师密切关注该指数，以判断机构何时可能恢复增持，这可能预示着价格的潜在反转。