Hoạt động thị trường tháng 8 cho thấy các xu hướng phân kỳ giữa tiền mã hóa và nền tảng dự đoán

Động lực từ tổ chức và sự tăng trưởng của CME

Tháng 8 chứng kiến đây là một tháng quan trọng đối với cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống liên quan đến tài sản kỹ thuật số. CME Group báo cáo tổng cộng 29,7 triệu hợp đồng được giao dịch trong suốt cả tháng, đánh dấu mức khối lượng cao thứ hai trong lịch sử của họ. Sự bùng nổ hoạt động này phù hợp với các xu hướng chung của tổ chức được ARK Invest nhấn mạnh, trong đó lưu ý rằng các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tập trung vào tiền mã hóa hiện đã hấp thụ 12,2% tổng nguồn cung Bitcoin lưu hành. Theo ARK Invest, điều này thể hiện mức độ quan tâm kỷ lục của các tổ chức đối với loại tài sản này.

Sự thu hẹp của thị trường dự đoán

Trái ngược với sự tăng trưởng ở các sản phẩm phái sinh truyền thống, lĩnh vực thị trường dự đoán đã trải qua giai đoạn hạ nhiệt. Dữ liệu cho thấy tổng khối lượng hàng tháng của Kalshi và Polymarket đã giảm khoảng 14% đến 15% trong tháng 8, đạt 45 tỷ USD. Sự sụt giảm này đánh dấu lần sụt giảm hàng tháng đầu tiên của các nền tảng này trong vòng một năm. Cryptobriefing quy sự suy giảm này là do "hơi men World Cup", cho thấy việc kết thúc các sự kiện thể thao lớn có thể đã ảnh hưởng đến mức độ tương tác của người dùng và hoạt động cá cược trên các nền tảng này.

Sự tập trung vào hợp đồng tương lai vĩnh viễn

Hoạt động trong bối cảnh sàn giao dịch tập trung (CEX) cũng cho thấy các mô hình tập trung cụ thể. Các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) ghi nhận tổng khối lượng là 665 tỷ USD trong tháng 8. Đáng chú ý, hoạt động giao dịch nghiêng hẳn về một phía, chỉ với ba cổ phiếu cụ thể chiếm một nửa tổng khối lượng được tạo ra trên các sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh viễn này. Sự tập trung này làm nổi bật cách các sản phẩm phái sinh liên kết với cổ phiếu cụ thể tiếp tục thúc đẩy một phần đáng kể tính thanh khoản trong hệ sinh thái CEX rộng lớn hơn, ngay cả khi những người tham gia thị trường rộng lớn hơn đang điều hướng các xu hướng thay đổi của tổ chức và bán lẻ.

Những kết quả trái chiều này nhấn mạnh một bức tranh phức tạp đối với giao dịch tài sản kỹ thuật số. Trong khi việc áp dụng bởi các tổ chức thông qua các quỹ ETF được quản lý và các sản phẩm phái sinh của CME tiếp tục mở rộng, các lĩnh vực ngách như thị trường dự đoán lại đang chứng kiến sự giảm sút tạm thời về khối lượng sau các giai đoạn hoạt động mạnh mẽ. Trong khi đó, việc phụ thuộc vào một tập hợp hẹp các tài sản cơ sở đối với khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho thấy những người tham gia thị trường vẫn tập trung vào một số lượng hạn chế các công cụ có mức độ quan tâm cao.