第9巡回区控訴裁判所、州の賭博管轄権をめぐる争いでKalshiの請求を棄却

裁判所、予測市場における連邦法の優先適用を制限

米国第9巡回区控訴裁判所は、予測市場の規制上の地位に関して重要な裁定を下し、特にKalshiというプラットフォームに影響を与えています。裁判所は、スポーツイベントの結果にユーザーが賭けることを可能にする同プラットフォーム提供の契約が、スポーツ賭博に分類されるべきであると判断しました。この法解釈により、これらの商品は、連邦当局が監督する金融デリバティブとして独占的に扱われるのではなく、州レベルのギャンブル規制の対象となります。

CFTCの管轄権に対する課題

これまで、Kalshiはその運営が商品先物取引委員会（CFTC）の管轄下にあると主張してきました。自社の商品をイベント契約として位置付けることで、同社はCFTCの規制枠組みが州法に優先すべきだと論じていました。しかし、第9巡回区控訴裁判所の決定はこのスタンスを複雑なものにしています。The Blockによると、この裁定はCFTCがこれらのタイプの予測市場に対して独占的な管轄権を維持しているという見方に真っ向から異議を唱えており、州の規制当局がこれらのプラットフォームの自国内での運営に介入する道を開く結果となっています。

州による監督への影響

この司法判断により、個々の州は既存のスポーツ賭博法をデジタル予測プラットフォームに適用するためのより大きな権限を得ることになります。これらの契約をスポーツ賭博に分類したことにより、裁判所は、連邦登録を通じてこれを回避しようとしていた企業に対して、ネバダ州などの州が地元のギャンブル法を施行するための法的根拠を提供しました。CoinGapeの報道によると、この決定は予測市場業界にとって特筆すべき挫折であり、多くの企業が統一された連邦の傘下にとどまることを期待していた領域において、州レベルの監督権限を強化するものとなっています。

業界がこの新たな法的環境を切り抜ける中で、この裁定は、新興の金融技術と従来の州ベースのギャンブルの枠組みとの間で続く摩擦を思い起こさせるものとなっています。この決定は、少なくとも第9巡回区控訴裁判所の管轄内においては、イベントベースの契約の分類が依然として激しい規制精査の対象であり、連邦の排他性の主張に対して州の権力が現在大きなウェイトを持っていることを強調しています。